近日，联想集团在其举办的2025/2026财年（2025年4月-2026年3月）暨第四财季业绩沟通会上，释放了面向智能经济时代的重要战略信号。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军在会上透露，联想中国区基础设施业务已进入盈利性快速增长新阶段，并首次对外提出构建“Token Hub”的战略构想，旨在为客户提供安全、低成本、高精准的Token整合服务，助力千行百业更好拥抱大模型时代的智能化转型。

基础设施业务稳健增长，进入盈利性快车道

刘军在业绩沟通会上首先回顾了联想中国区基础设施业务的最新成绩单。他指出，在刚刚结束的2025/2026财年，联想中国区基础设施业务表现稳健，已成功迈入盈利性快速增长的新阶段。这一表述背后释放出两个关键信号：一是该业务板块不仅实现了收入的持续扩大，更在盈利能力上取得了实质性突破；二是联想基础设施业务已从早期的市场培育和规模扩张阶段，转向更加健康、可持续的增长轨道。

业内人士分析认为，基础设施业务从“烧钱换规模”转向“盈利性增长”，是企业商业模式成熟度和运营效率提升的重要标志。对于联想而言，这意味着其在服务器、存储、高性能计算等核心基础设施领域的技术积累和市场拓展已见成效，能够为后续更大规模的技术创新和服务升级提供稳定的现金流支撑。

具体来看，联想中国区基础设施业务的增长动力主要来自三个方面：一是AI大模型训练与推理需求的爆发式增长，带动了AI服务器及相关解决方案的快速放量；二是传统行业数字化转型加速，政企客户对算力基础设施的升级需求持续释放；三是联想自身“端-边-云-网-智”全栈架构的协同效应逐步显现，基础设施与终端、方案服务等业务板块形成良性互动。

面向新财年：把握智能经济新机遇，主动出击

站在新财年的起点，刘军明确提出了联想中国区的战略方向：把握智能经济新机遇，以更加主动的姿态深度参与大模型落地、行业智能化转型以及AI基础设施建设。这一战略定调，标志着联想正从过去相对被动的硬件供应商角色，转向主动拥抱智能经济浪潮的赋能者角色。

随着大模型技术的快速普及，算力需求正从“通用计算”向“智能计算”加速迁移。与此同时，企业对AI服务的需求也呈现出几个显著变化：从“有没有算力”转向“算力是否高效”，从“能不能跑模型”转向“模型应用是否精准可靠”，从“一次性采购硬件”转向“持续获取可计量的智能服务”。这些变化，正在重塑整个AI基础设施市场的竞争逻辑。

刘军在沟通会上特别指出，Token作为大模型交互中的核心计量与计费单元，其管理与服务能力正成为新的竞争焦点。然而，当前行业普遍面临Token服务成本偏高、安全保障不足、精准度参差不齐等三大痛点，严重制约了企业尤其是中小企业大规模应用大模型技术的步伐。联想正是看到了这一市场缺口与用户痛点，决定以自身在算力基础设施、系统集成与全栈服务能力上的深厚积累，打造差异化的Token整合解决方案。

构建Token Hub：安全、低成本、高精准三位一体

此次业绩沟通会上最受外界关注的信息，莫过于联想首次提出的 “Token Hub”战略构想。刘军透露，联想中国将致力于构建一个Token Hub，为客户提供安全、低成本、高精准的Token整合服务。这一战略并非简单的概念包装，而是联想基于自身技术积累和市场需求洞察后做出的实质性业务布局。

具体而言，Token Hub的三大核心价值内涵如下：

第一，安全——企业级防护，全程可控。 在数据隐私和模型安全日益受到重视的背景下，Token服务的安全性问题已成为企业用户最关心的核心议题之一。联想将依托自身在企业级IT领域二十余年的安全技术积累，从底层硬件到上层应用建立全链路的安全防护机制。这包括：Token生成过程的可追溯与防篡改、Token调用过程中的权限管理与行为审计、以及对敏感数据的脱敏处理与隔离存储。联想的目标是确保每一笔Token的生成、流转与消耗都在安全可控的范围之内，杜绝数据泄露与模型滥用的风险。

第二，低成本——算力优化，普惠可及。 当前，大模型API调用的Token成本对于许多中小企业而言仍然偏高，成为其探索AI应用的重要障碍。联想Token Hub将通过多种手段系统性降低Token的使用成本：一是优化底层算力调度，通过异构计算资源的动态分配提升算力利用率；二是采用规模化运营模式，通过集约化的服务平台摊薄单次Token服务的边际成本；三是引入智能缓存与预测机制，减少重复计算和无效调用。联想的目标是让Token服务从“高不可攀”走向“普惠可及”，让更多中小企业和开发者能够以较低的成本享受到高质量的大模型能力。

第三，高精准——场景理解，按需调优。 通用的Token服务往往难以满足垂直行业用户的精准需求，导致大量的无效调用和资源浪费。联想Token Hub将结合其在智能制造、智慧城市、智慧教育、智慧医疗等行业的深厚积累，提供行业专属的模型调优与Token生成服务。通过对特定场景的深度理解，Token Hub能够更精准地理解用户意图，生成更高质量的响应内容，从而大幅减少“试错型”调用，提升每一次Token投入的实际产出。

刘军强调，Token Hub并非单纯的资源聚合平台或API中转站，而是一套从底层算力到上层应用的全栈整合服务。联想将充分发挥自身在AI服务器、高性能存储、低延迟网络以及AI平台软件方面的综合优势，为客户提供“开箱即用”的Token管理与优化体验。无论是大型企业的私有化部署需求，还是中小企业的公有云接入需求，Token Hub都计划提供灵活可配置的解决方案。

战略意义：从硬件厂商到智能服务提供商的深度转型

此次Token Hub的发布，被外界广泛视为联想从传统硬件厂商向智能服务提供商转型的又一重要里程碑。回顾联想近年来在中国区的发展轨迹，可以发现一条清晰的演进主线：从早期的PC硬件销售，到“以客户为中心”的转型，再到“端-边-云-网-智”全栈架构的构建，直至今天提出Token Hub这样的智能服务战略——联想的业务形态正在发生质的变化。

过去几年，联想通过持续投入，已逐步构建起覆盖智能终端、智能基础设施、智能方案服务的全栈能力。而Token Hub的推出，则是在AI大模型时代，联想将这些底层能力封装为标准化、可度量、易消费的服务产品的关键一步。Token作为一种天然具备计量属性的单位，恰好为联想从“卖硬件”到“卖服务”的转型提供了一个理想的商业化载体。

从商业模式创新的角度来看，Token Hub的推出意味着联想的收入结构将更加多元化。除了传统的硬件销售和项目制集成服务外，按Token用量计费的订阅式服务有望成为新的增长极。这种模式不仅能够带来更加稳定和可预测的经常性收入，也能够拉近联想与终端用户的距离，形成持续的服务交互与价值共创。

对于企业客户而言，Token Hub的出现有望系统性地解决当前大模型应用中“成本不可控、安全难保障、效果不理想”三大核心难题。尤其是对于正在探索AI落地但资源有限的传统行业中小企业，联想提出的低成本、高精准Token服务，可能成为其迈出智能化转型第一步的重要助推力。

行业展望：Token服务或成AI基础设施新赛道

随着大模型技术的持续演进和商业化进程的加速，Token已不仅仅是一个技术术语，更正在成为衡量AI服务价值的基本单位和新的“AI货币”。业内分析人士认为，未来围绕Token的生成、管理、优化、交易和结算，有望形成一个全新的AI基础设施服务赛道，吸引包括云厂商、AI公司、IT服务商在内的多方力量竞相布局。

在这一背景下，联想率先提出Token Hub概念，并明确打出“安全、低成本、高精准”三大价值标签，显示出其在智能经济时代抢占战略制高点的敏锐判断和坚定决心。相比纯粹的互联网云厂商，联想在企业级市场的深厚积累、对行业场景的理解深度以及端到端的全栈交付能力，构成了其差异化竞争的优势壁垒。

当然，Token Hub从战略构想到规模化落地，仍有一段不短的路要走。具体而言，联想需要持续攻克以下几个关键课题：一是技术实现复杂度，如何在不同大模型框架之间实现高效兼容与统一调度；二是生态建设，如何吸引更多模型提供商、ISV（独立软件开发商）和渠道伙伴加入Token Hub生态；三是运营体系，如何建立公平、透明、可预期的Token定价与结算机制；四是客户教育，如何让市场充分理解并接受Token服务这一相对新颖的商业模式。

可以预见的是，随着联想、云厂商、AI创业公司等各方力量的持续投入和竞争，Token服务将逐步走向标准化、普惠化和智能化。这一进程的加速，将最终降低大模型技术在各行各业大规模落地的门槛，推动智能经济从概念走向现实。

结语：以Token Hub为支点，撬动智能经济新蓝海

刘军在沟通会最后表示：“智能经济的浪潮才刚刚开始。联想中国将坚定不移地推进以服务为导向的转型，用安全、低成本、高精准的Token整合服务，助力千行百业拥抱智能新时代。”

从此次沟通会释放的信息来看，联想中国正试图以Token Hub为战略支点，撬动一个规模可观的智能服务新蓝海。这一战略能否成功，取决于联想在技术整合、生态构建、商业模式创新和客户价值交付等多个维度的执行能力。但可以确定的是，在AI大模型深刻改变IT产业格局的当下，联想已经明确了自己的方向和打法。

对于整个行业而言，联想的Token Hub战略也是一次有益的探索和尝试。它提醒所有参与者：在大模型时代，算力本身正在从“稀缺资源”变成“通用商品”，而真正差异化的竞争能力，在于如何将算力转化为可度量、可消费、可信赖的智能服务。沿着这一思路，未来还会有更多创新模式和商业实践涌现出来，共同推动智能经济走向繁荣。